Divertissement musical Tencent a fixé un prix 1 milliard de dollars américains offre d’obligations.
TME dit qu’il a l’intention d’utiliser le produit net pour « les besoins généraux de l’entreprise, y compris le refinancement de la dette offshore et les rachats d’actions ».
L’offre comprend 500 millions de dollars de 5,050% billets de premier rang non garantis dus 2031 et 500 millions de dollars de 5,650% billets de premier rang non garantis dus 2036.
Les billets étaient évalués à 3 septembreselon une feuille de conditions de tarification déposée auprès du SECONDE.
TME a confirmé les termes dans une annonce publiée dans les documents déposés auprès du SECONDE et le Bourse de Hong Kong sur 4 septembre.
La société s’attend à un produit net d’environ 991,9 millions de dollarsaprès remises de souscription, commissions et dépenses d’offre estimées.
Le 2031 les billets ont été vendus à 99,804% de valeur nominale, pour un rendement actuariel de 5,095% et une propagation de 60 points de base par rapport au Trésor américain de référence.
Le 2036 les billets ont été vendus à 99,638% de valeur nominale, pour un rendement de 5,698% et une propagation de 95 points de base.
Les deux tranches se règlent sur 10 septembre 2026et mûrit sur 10 septembre de 2031 et 2036respectivement.
JP Morgan Securities LLC, Goldman Sachs (Asie) LLCet La Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sont co-teneurs de livre sur l’offre.
UBS SA, succursale de Hong Kong, Banque de Chine Limitéeet MUFG Securities Asie Limitée sont co-chefs de file.
La société a signalé zéro emprunts bancaires à la fin de 2025.
Par 30 juin 2026il y avait 13,14 milliards de RMB (1,94 milliard de dollars) de dette bancaire.
De cela, 7,14 milliards de RMB a été classé en non courant et 6,00 milliards de RMB comme courant.
TME dessiné 12,77 milliards de RMB de nouveaux emprunts à court et à long terme au cours du premier semestre, selon son tableau de flux de trésorerie.
Le reste est entré au bilan avec Ximalayadont les emprunts bancaires ont été consolidés lors de TME a finalisé son acquisition pour 2,4 milliards de dollars de la plateforme audio chinoise le 18 mai.
La contrepartie totale comptabilisée à l’achèvement s’est élevée à environ 14,0 milliards de RMB (2,06 milliards de dollars), en dessous de la valeur annoncée lors de l’annonce de l’accord en juin 2025.
Autour 8,6 milliards de RMB dont c’était de l’argent liquide, le solde étant en TME actions.
Le même tableau des flux de trésorerie montre 7,42 milliards de RMB de trésorerie nette versée au titre des regroupements d’entreprises sur le semestre, contre 12,77 milliards de RMB dessiné.
TME ne fait pas de lien entre les deux, disant seulement que le produit de la facilité « sera utilisé pour soutenir nos transactions commerciales ou pour les besoins généraux de l’entreprise ».
Tout de TMEles emprunts de sont RMB-dette bancaire libellée et non garantie.
La plupart des prêts à long terme sont évalués au Taux préférentiel du prêt moins 0,85% à plus 0,30%avec un autre 45 millions de RMB à une heure fixe 3,10%.
Les installations TME s’est retiré au cours de la moitié de la course depuis 316 jours pour 10 années.
Les prêts à court terme portent des taux de 1,70% à 2,30%.
De la part à long terme, 5,28 milliards de RMB n’est pas exigible avant plus de cinq ans.
Du côté des notes, TME a 500 millions de dollars de 2.000% billets de premier rang dus 2030 remarquable.
Ceux-ci ont été délivrés en septembre 2020 aux côtés 300 millions de dollars de 1,375% notes dues 2025qui, selon la société, « ont été entièrement remboursées ».
Le 2030 les billets avaient une juste valeur de 450 millions de dollars fin juin, contre un montant en principal de 500 millions de dollarset TME n’est « soumis à aucun engagement financier ou autre restriction importante » en vertu de ceux-ci.
Avec chaque prêt bancaire libellé en RMBceux 2030 les billets sont les seuls emprunts à l’étranger divulgués soit dans le supplément de prospectus, soit dans les comptes intermédiaires.
Les retirer signifierait les remplacer 2.000% de l’argent avec le 5,050% et 5,650% argent évalué sur 3 septembrecontre des notes le marché est évalué à environ 90 cents par dollar à la fin du mois de juin.
Dette totale parmi les emprunts et les effets atteints 16,53 milliards de RMB (2,44 milliards de dollars) à 30 juin.
TMELes dirigeants de la société ont jugé que le risque lié à la structure du capital du groupe était « faible dans la mesure où le groupe dispose d’une trésorerie nette », selon les comptes intermédiaires.
Le solde combiné de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, des dépôts à terme et des placements à court terme de la société était de 44,2 milliards de RMB (6,5 milliards de dollars) à la fin juin, contre 38,0 milliards de RMB à la fin de 2025.
Du côté du rachat, TMELe conseil d’administration a autorisé un 1 milliard de dollars programme de rachat sur 17 mars 2025en cours d’exécution pendant deux ans à partir de 21 mars 2025.
L’entreprise a racheté 43,5 millions ADS pour environ 400 millions de dollars au cours du deuxième trimestre, à un prix moyen de 9,20 $ par ADS.
Cela a laissé 600 millions de dollars de l’autorisation non tirée à la date 30 juinle programme devant expirer dans mars 2027.
TME indique dans le supplément de prospectus : « Nous pouvons racheter des actions supplémentaires en fonction des conditions du marché. »
Au deuxième trimestre, la société a généré un chiffre d’affaires de 8,93 milliards de RMB (1,32 milliard de dollars), en hausse 5,8% Annéeavec des revenus en hausse pour les services liés à la musique 11,0% à 7,61 milliards de RMB (1,12 milliard de dollars).
Douleur de commotionprésident exécutif de TMEa déclaré à propos de ces chiffres : « Nos résultats du deuxième trimestre reflètent la force continue de notre stratégie de contenu et de plateforme. »
TME a également déployé des capitaux ailleurs, en rachetant la totalité de la participation de 9,38 % de HYBE dans SM Entertainment pour environ 177 millions de dollars dans 2025.
Il a également déclaré environ 370 millions de dollars en dividendes pour le 2025 exercice, à 0,12 $ par action ordinaire, ou 0,24 $ par ADS.
Les nouvelles notes devraient être notées A2 par Moody’s et UN par S&Pselon la feuille de conditions.
Dans le supplément de prospectus, TME se décrit comme « la plus grande plateforme de divertissement musical en ligne en Chine en termes de MAU au 31 décembre 2025 ».
