Blackstone joint le geste à la parole.
La semaine dernière, Concord – financé en partie par Apollo Global Management – a lancé un 1,511 milliard de dollars américains offre en espèces pour le portefeuille du Hipgnosis Songs Fund. Cela équivalait à 1,25 USD par action.
Aujourd'hui (29 avril), Blackstone et le conseil d'administration de HSF ont annoncé conjointement une nouvelle offre de Blackstone d'une valeur d'environ 60 millions de dollars plus que la dernière offre de Concord.
Blackstone a fait une offre 1,572 milliard de dollars américains – 1,30 $ par action – en espèces pour 100 % du capital social de HSF.
L'offre est officiellement présentée par Lyra Bidco Ltd, une entité entièrement financée par un investissement en actions provenant de fonds conseillés par des filiales de Pierre noire.
Le Fonds de chansons Hipgnosis Le conseil d'administration déclare qu'il recommande désormais l'offre de Blackstone à ses actionnaires et retire sa précédente recommandation concernant l'offre de 1,25 $ par action de Concord.
(À noter : l'offre de Concord contenait une clause selon laquelle l'entreprise, si son offre était retenue, revendrait environ 30 % du catalogue HSF dans les 24 mois suivant son achat. L'offre de Blackstone ne contient aucune clause de ce type.)
En tenant compte de la dette de HSF, la dernière offre de Blackstone valorise HSF à environ 2,177 milliards de dollars américains.
C'est nettement plus élevé que la valorisation récemment attribuée à HSF par Shot Tower Capital, qui avait un point médian de 1,93 milliard de dollars américains.
Commentant l'annonce d'aujourd'hui, Robert Naylorprésident d'Hipgnosis, a déclaré : « Le conseil d'administration est heureux de recommander à l'unanimité cette offre de 1,6 milliard de dollars américains pour Hipgnosis de Blackstone.
« Depuis que nous avons commencé notre examen stratégique, nous nous sommes clairement concentrés sur l'examen de toutes les options permettant de créer de la valeur pour les actionnaires. Nous sommes ravis que, suite aux intérêts concurrentiels liés à l'acquisition d'Hipgnosis, nos investisseurs aient désormais la possibilité de réaliser immédiatement leur participation avec une prime accrue.
Qassim Abbas, directeur général principal de Blackstone, a déclaré : « Notre prix d'offre, qui a été recommandé à l'unanimité par le conseil d'administration, représente une prime significative par rapport au cours de l'action non affecté et permet aux actionnaires de réaliser une valeur immédiate et attrayante pour leur action. L'offre est le résultat de discussions et de négociations approfondies avec le conseil d'administration et offre aujourd'hui aux actionnaires la certitude de disposer de liquidités.
« Blackstone est un investisseur à long terme possédant une vaste expérience de l'investissement dans les secteurs des médias et du divertissement, y compris dans les droits musicaux. L'étendue de la plateforme Blackstone, combinée à notre expertise opérationnelle, soutiendra et augmentera la valeur des droits acquis.
Avant la dernière offre de HSF, Blackstone avait déjà réalisé des investissements importants dans le secteur de la musique.
Ces investissements incluent évidemment Hipgnosis Song Management (HSM) – le conseiller en investissement de HSF – ainsi que Hipgnosis Songs Capital (HSC), un fonds privé, également conseillé par HSM, et que Blackstone a entièrement financé.
Les autres investissements de Blackstone dans le secteur de la musique comprennent SESAC et Candle Media.
L'annonce de l'offre de Blackstone aujourd'hui disait en outre : « Bidco [aka the Blackstone funds] reconnaît la qualité et la solidité des catalogues de droits musicaux acquis et développés par Hipgnosis, qui sont complémentaires aux actifs comparables actuels de Blackstone.
« Le conseil d'administration de Bidco estime que l'acquisition offre une voie passionnante pour continuer à développer les intérêts existants de Blackstone et à utiliser l'expertise de Blackstone dans ce domaine pour développer davantage le potentiel du portefeuille d'Hipgnosis.
Blackstone/Bidco a ajouté qu'après toute acquisition de HSF, elle entreprendra une évaluation stratégique de la structure d'entreprise de ses sociétés Hipgnosis et de ses éventuelles filiales. Cela pourrait signifier une fusion des fonds HSF et HSC.
En dehors de cela, Blackstone affirme que, dans les six à neuf mois suivant l'acquisition de HSF, elle pourrait vendre ou restructurer Groupe de chansons Hipgnosis LLC – alias l'entreprise de gestion de chansons américaine de Hipgnosis. Anciennement connue sous le nom de Big Deal Music, cette entreprise a été acquise par HSF en septembre 2020.
Au total, Blackstone affirme avoir aujourd'hui 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion dans tous les secteurs, à travers des véhicules d'investissement axés sur le capital-investissement, l'immobilier, la dette et les actions publiques, les sciences de la vie, les actions de croissance, les crédits opportunistes et non-investment grade, l'immobilier. actifs et fonds secondaires.
Hipgnosis Songs Fund a constitué un portefeuille comprenant actuellement 138 catalogues contenant des droits d'auteur et/ou des flux de revenus provenant de plus de 40 000 chansons.
Blackstone indique actuellement prévoir de finaliser son acquisition de HSF, via son offre actuelle, au cours du troisième trimestre 2024, sous conditions.
