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Si Bloomberg il faut le croire, Groupe de musique Sony est actuellement en discussion avec Reine représentants sur une éventuelle acquisition du catalogue du groupe légendaire. Sonyrapports Bloombergdispose d'un partenaire financier encore inconnu prêt à co-investir dans l'opération, qui pourrait coûter, en fonction du nombre de droits inclus, 1 milliard de dollars américains.
Vous vous souviendrez peut-être MBW annonçant la nouvelle que les représentants de Queen's étaient en discussions avec diverses parties au sujet d'un potentiel Plus d'un milliard de dollars vente par catalogue l'année dernière. À ce moment, Groupe de musique universel a été considéré comme le favori pour l'accord ; Le plus grand détenteur de droits musicaux au monde semble depuis s'être éloigné des discussions.
Rob StringerPrésident du Groupe de musique Sonya refusé de discuter directement du Reine rumeurs lors d'une présentation pour les investisseurs de Sony Corp sur 30 mai. Mais il a certainement fait un signe de tête dans sa direction.
« Nous sommes sans aucun doute le groupe musical majeur le plus agressif en matière de fusions et acquisitions. »
Rob Stringer, Sony Music Group, s'exprimant le 30 mai
Pendant Stringer Presso, il a noté l'importance croissante de la musique ancienne pour l'industrie musicale commerciale d'aujourd'hui. Il a souligné deux statistiques : (je) Selon Luminate, 73% l’année dernière, la consommation de streaming aux États-Unis concernait la musique de catalogue ; et (ii) Quelques 41% des 200 plus grands titres mondiaux annuels de Spotify en 2023 ont été publiés plus de deux ans auparavant.
Raidisseur, brille dans ses yeux, puis déclare : « Grâce à des investissements ciblés, nous pensons le catalogue est la base de notre stratégie pour naviguer avec succès vers toutes les futures tendances technologiques dans l'espace musical… Au cours de l'année à venir, nous serons intelligent dans nos achats qui sont organisés selon cette approche.
Aka : Ne m'arrête pas maintenant.
Mais ce n'était pas la citation de Raidisseur cela aurait ébranlé les rivaux de Sony.
Cette couronne était réservée à ces mots du dirigeant de Sony : « Nous sommes sans aucun doute le groupe musical majeur le plus agressif en matière de fusions et acquisitions. »
Côté catalogue, ces dernières années, Stringer la déclaration est indéniable.
Si Groupe de musique Sony parvient à un accord avec Reine, ce sera le plus gros contrat de catalogue musical de l’histoire. Le plus gros, en fait, depuis SMG a annoncé l'acquisition d'un 50% intérêt pour Celui de Michael Jackson catalogue pour 600 millions de dollars vers la fin de 2023. Cet accord avec MJ, quant à lui, était le plus gros accord de catalogue de musique avec un seul artiste depuis Sony acquis Celui de Bruce Springsteen catalogues d’édition et de musique enregistrée – aidés par le cofinancement de Eldridge Industries/Todd Boehly – pour le nord de 500 millions de dollars.
Cependant, Stringer « M&A les plus agressives » jibe ne concernait pas exclusivement les offres de catalogues de musique. Il faisait également référence Groupe Sony Music des acquisitions d’entreprises étonnamment prolifiques au cours de la dernière décennie.
Voici juste un avant-goût de cette liste :
- 2015 : Sony a payé 200 millions de dollars américains acquérir les 50% dans Le verger il n'en était pas déjà propriétaire ;
- 2016 : Sony a payé 750 millions de dollars pour acquérir le 50% chez Sony/ATV, il ne le possédait pas déjà. Il a également acquis la société indépendante britannique Ministry Of Sound pour environ 80 millions de dollars;
- 2018 : Sony a payé environ 2,6 milliards de dollars (2,3 milliards de dollars pour Mubadala 60% enjeu, presque 300 millions de dollars pour la participation supplémentaire de 10 % de Jackson Estate) pour acquérir le 70% dans Édition musicale EMI il ne le possédait pas déjà. (Ces accords ont donné à EMP un 4,75 milliards de dollars évaluation à l'époque);
- 2021 : Sony a payé environ 125 millions de dollars (102 M€) pour acquérir le groupe Universal Music Group 50% participation dans Todd Moscoutz Alamo. (Sony a probablement payé davantage, directement à Moscowitz, pour s'assurer une participation majoritaire dans l'entreprise) ;
- 2022 : Suite aux autorisations réglementaires, Sony a finalisé son 430 millions de dollars accord pour acquérir Kobalt AWAL (et l'activité des droits voisins désormais connue sous le nom de Kollective). Sony également payé 255 millions de dollars d'acquérir le Brésil Som Livre;
- 2023 : Sony aurait acquis un 30% participation (pour un montant non divulgué) dans Rimas Divertissementdirigé par Noah Assad et qui abrite Mauvais lapin.
Les transactions au comptant sélectionnées et détaillées ci-dessus représentent cumulativement une dépense d'entreprise en fusions et acquisitions de Sony d'environ 4,5 milliards de dollars américains. Même ainsi, rétrospectivement, nombre d’entre eux ressemblent à de bonnes affaires.
Ajoutez seulement quatre grandes offres de catalogue – le rapport Michael Jackson acquisition de catalogue (600 millions de dollars, 2023), le Bruce Springsteen acquisition (~ 550 millions de dollars, 2021), l'acquisition de Celui de Bob Dylan enregistrements (~150 millions de dollars, 2021), et l'acquisition de Celui de Paul Simon catalogue de chansons (~250 millions de dollars, 2021) – et notre décompte, loin d'être exhaustif, des dépenses de Sony ici dépasse 6 milliards de dollars.
C'est un chiffre énorme, qui souligne qu'aucune autre société de droits musicaux n'a atteint l'ampleur de Dépenses de fusions et acquisitions de Sony au cours des dix dernières années.
(Cela doit être rapidement mis en garde avec le fait que, juste avant la dernière décennie a commencé, Universal, achetant EMI Music de Citigroup pour ~ 1,9 milliard de dollarspuis Warner, achetant Parlophone Label Group d'UMG pour ~ 765 millions de dollarsréalisé des acquisitions géantes et transformatrices.)
D'ailleurs, notre 6 milliards de dollars+ le chiffre de dépenses ci-dessus ne prend pas en compte de nombreuses autres acquisitions d'entreprises importantes de Sony au cours de la dernière décennie – depuis l'acquisition par la major du catalogue de Remex au Mexique jusqu'à son achat de Distie Human Re: Sources, basé à Los Angeles, en passant par les actifs musicaux Syco de Simon Cowell, une participation dans WK Records de Walter Kolm et son rachat de UK/EU- distributeurs basés, y compris Musique essentielle + marketing, Phonofichieret Affinements.
Un autre grand point à retenir de Stringer Présentation du 30 mai ? Sony stratégie M&A agressive ne s'est pas arrêté au cours des 12 derniers mois – et je ne parle pas seulement de ceux-là Reine discussions.
Raidisseur confirmé verbalement que Sony a acquis un distributeur/label espagnol Altafonte fin 2023, poursuivant ses lourds investissements dans les deux musique latine et les entreprises au service des artistes indépendants.
Encore Stringer La présentation était également accompagnée de diapositives visuelles confirmant que Sony avait exécuté des opérations d’acquisition clés au cours de l’année écoulée. Dans la section « Extensions » de Stringer présentation, vous auriez trouvé des logos d'entreprises comprenant :
- Le propre label de Drake, Son OVO (qui n'héberge pas les enregistrements solo de Drake, mais inclut des succès mondiaux comme PARTYNEXTDOOR). C'est compris Sony (via Santa Anna de Todd Moscowitz) a acquis un ancien catalogue de OVO tout en signant un accord de distribution plus tôt cette année ;
- Le ENREGISTREMENTS label, dirigé par Barry Weiss. Encore une fois, il est entendu que Sony a acquis le catalogue historique de ce label (dont Sony détenait déjà 50 %) fin 2023. Aujourd'hui, Weiss continue de diriger RECORDS en tant que JV entre lui et Sony – d'autres artistes nouvellement signés n'ont pas été inclus dans l'acquisition de 2023 ;
- Autres logos inclus sur Les « extensions » de Stringer glisser comprenait deux labels indépendants très respectés : heavy metal house Registres de napalmet né au Mississippi Gros opossumplus Triples Tigresune coentreprise axée sur le pays que Sony a formée avec un groupe indépendant Trente Tigres en 2016. Un porte-parole de Sony n'a pas confirmé la structure de la major Opérations de fusions et acquisitions avec ces trois labels lorsque je les ai contactés, mais une source proche du dossier a déclaré que Sony est désormais « fortement investi » dans chacun d'eux. Je suppose ? Dans chaque cas, Sony a reproduit le acquisition-de-catalogue-plus-partenariat-sur-les-versions-futures structure avec laquelle il a réussi OVO et ENREGISTREMENTS.
Ailleurs dans sa présentation aux investisseurs, Rob Stringer a discuté de la stratégie prolifique de fusions et acquisitions de Sony au cours de la dernière décennie : « Nous avons eu une fenêtre pour être plus agressifs – et je pense que nous avons saisi cette opportunité. »
C'était un commentaire légèrement énigmatique, mais à mon avis, il faisait référence à deux choses :
- (je) Groupe de musique universel être « empêché » de réaliser des acquisitions d'entreprises importantes en Europe pendant 10 ans, de 2012 à 2022, par les régulateurs, à la suite de son acquisition révolutionnaire d'EMI Music ;
- (ii) Quelques Attention aux fusions et acquisitions qui a pu influencer Universel et Warner stratégies, à différents moments, avant/après leurs introductions en bourse respectives en 2021.
Pour être clair, ni l'un ni l'autre UMG ni Warner ont été en reste dans les enjeux d’acquisition au cours de la dernière décennie.
Exemples : Warner a dépensé ~100 millions de dollars sur Spinnin' Records, ~180 millions de dollars sur la société commerciale EMP, ~400 millions de dollars sur 300 Divertissement, ~250 millions de dollars sur le catalogue de chansons de David Bowie et, plus récemment, 102 millions de dollars pour 51% des personnes d'Elliot Grainge 10 000 projets.
Entre-temps, Universel on a passé la meilleure partie de 400 millions de dollars achat Celui de Bob Dylan catalogue de chansons en 2021, avant de dépenser à neuf chiffres chacun dans les catalogues de Piquer et Neil Diamant l'année suivante. Autre part, UMG Les fusions et acquisitions d'entreprises ont inclus un paiement important pour acheter le Argent liquide catalogue, l'acquisition de 49% de [PIAS]et une récente série d'opérations sur les marchés émergents – y compris celle de 2023 acquisition à neuf chiffres d'une participation majoritaire dans la société nigériane Mavin Records.
Aujourd’hui, avec leurs introductions en bourse respectives pour 2021 fermement dans le rétroviseur, il y a des signes que les deux UMG et Groupe de musique Warner sont prêts à accroître leur agressivité dans le Espace M&A.
Universel indique qu'elle procédera à de futures acquisitions de catalogues via Musique d'accords – dont UMG est copropriétaire avec Partenaires Dundee suite à un 240 millions de dollars accord en février – plutôt que de son propre bilan. Cela devrait théoriquement desserrer le frein à main UMG dépenses potentielles sur le marché des catalogues (surtout si Accord peut lever une dette substantielle), qui aurait auparavant été affectée par les attentes en matière de dividendes des actionnaires.
Warner, pendant ce temps, récemment sur le point de faire un 1,8 milliard de dollars enchérir pour Croire. Cette offre n'a pas eu lieu, mais c'était un signe révélateur de l'engagement de WMG. faim et capacité d’accélération des fusions et acquisitions.
A lire : la semaine dernière, le patron de Warner Robert Kyncl a annoncé qu'il avait braconné Michael Ryan-Sud pour diriger les fusions et acquisitions mondiales chez WMG. Ryan-Sud apporte non seulement l'expérience de Goldman Sachs – il était aussi auparavant de Mubadala un expert de la finance trié sur le volet aux deux Édition musicale EMI et Hakkasan.
Quand Rob Stringer prétend que Sony est le « groupe de musique majeur le plus agressif en matière de fusions et acquisitions »les statistiques de la dernière décennie le confirment.
Mais les dix prochaines années au pays des majors restent à écrire. La musique paysage concurrentiel acquisitif pourrait devenir plus féroce que jamais.
Pouvez-vous les entendre les chéquiers s'ouvrent bruyamment pendant que je tape ?
