SESAC Music Group (SMG), basé aux États-Unis, a complété 889 millions de dollars de titrisation des entreprises entières (WBS), marquant le quatrième voyage de l'entreprise sur le marché des valeurs mobilières soutenues par des actifs.
Les nouvelles arrivent alors que les sociétés de musique se tournent de plus en plus vers le marché obligataire pour financer la croissance.
SMG, dont le carré SESAC PROplus Harry Fox Agency (HFA), Audiosaladet d'autres sociétés – ont émis les obligations grâce à une série de nouveaux billets de premier rang sur cinq ans.
Ces notes sont soutenues par «la quasi-totalité Groupe de musique SESACles actifs et les revenus », selon SMG – y compris les filiales dans son Droits de réalisation et Services musicaux divisions.
Sesac Division des droits de la performance représente les auteurs-compositeurs tels que Ariana Grande, Kurt Cobain, Jack Harlow, Billie Joe Armstrong, et Axl roseet des compositeurs de musique dans des émissions de télévision comme Seinfeld, Grey's Anatomy, Suits, et Famille moderne, et des films comme Cars 3, Ant-Man et la guêpe, gelé, et Napoléon Dynamite.
En attendant, la société Services musicaux ARM propose des services d'administration des droits d'auteur, de licence et de collecte de redevances pour les droitiers du monde entier via des filiales telles que Audiosalad, menthe, Audiam, HFAet Grondement.
La nouvelle transaction WBS apporte la dette totale en circulation de SESAC, qui appartient à la majorité par Blackstone, à environ 1,1 milliard de dollars.
La titrisation a reçu un fort intérêt des investisseurs, avec la demande Trois fois sursouscrivé. SESAC a déclaré que cela reflétait «une demande d'investisseurs robuste qui sous-tend la stratégie WBS de SESAC».
MBW comprend que Groupe de musique SESAC a exécuté sa première tranche de titrisation des entreprises entières en 2019, garantissant entre 500 millions de dollars et 600 millions de dollars.
Qui a été suivi d'une deuxième tranche pour 335 millions de dollars en 2022. L'année dernière, Sesac en a levé un autre 180 millions de dollars par la titrisation.
Plutôt que d'obtenir des finances soutenues par des actifs tels que les droits musicaux – comme Concord récent 1,77 milliard de dollars Abs – Sesac Music GrouP structure sa dette en sécurisant l'ensemble des opérations de son entreprise.
Comparaisons avec un structure hypothécaire sur les propriétés privées ne sont pas injustifiées.
«Alors que nous continuons d'élargir les deux segments de nos activités, d'assurer un accès à long terme au capital institutionnel et de continuer à s'appuyer sur notre solide fondation financière et notre réputation établie sont cruciales.»
John Josephson, groupe de musique SESAC
SESAC Emploie en partie la pratique de la titrisation des entreprises entières pour aider à financer ses acquisitions.
Par exemple, l'entreprise utilisée par le WBS précédent pour aider à financer son acquisition d'une société de musique de production Réseau audio en 2021.
Président et chef de la direction du groupe de musique SESAC, John Josephsona déclaré à propos de la dernière transaction WBS de SESAC: «Alors que nous continuons d'étendre les deux segments de nos activités, d'assurer un accès à long terme au capital institutionnel et de continuer à s'appuyer sur notre solide fondation financière et notre réputation établie sont cruciales.
«Les transactions WBS comme celle que nous venons de fermer resteront une partie vitale de notre stratégie de croissance, ce qui nous permet de continuer à réduire notre coût du capital tout en élargissant nos capacités mondiales à l'appui des auteurs-compositeurs indépendants, compositeurs, éditeurs, étiquettes, artistes et CMO que nous servons.»
Le moment de la dernière transaction WBS de SESAC reflète une augmentation des titrisations de l'industrie musicale.
Comme mentionné, la semaine dernière, Concorde fermé un 1,765 milliard de dollars Offrant de liaison soutenue par son 1,3 million Copyright de musique.
Entre-temps, Noirà Groupe de musique de reconnaissance plans divulgués pour un 372 millions de dollars émission d'obligations de cinq ans soutenues par son catalogue musical de plusieurs milliards de dollars qui comprend des droits de Red Hot Chili Peppers, Justin Bieber et Shakira.
SESAC affirme que sa dernière émission de WBS «est la plus grande titrisation des entreprises entières 144A dans le secteur de la musique à ce jour».
DBRS Morningstar attribué les notes a BBB (SF) notation. Guggenheim Securities, Barclays Capital, et Marchés financiers servi comme conjoint de livres, tandis que Titres de Blackstone a agi en tant que co-gestionnaire.
Advisors mondiaux Virtu a fourni des services d'évaluation, tandis que Latham & Watkins a fourni des conseils juridiques pour SESAC et White & Case pour les souscripteurs.
