Divertissement musical TencentAcquisition par ‘de la plateforme chinoise de livres audio et de podcasting Ximalaya a autorisé l’organisme chinois de surveillance de la concurrence.
Administration d’État chinoise pour la régulation du marché (SAMR) a publié mardi 12 mai une annonce accordant une approbation conditionnelle au 2,4 milliards de dollars américains transaction en espèces et en actions, près d’un an après que Tencent Music a dévoilé la transaction pour la première fois dans un dossier déposé auprès de la SEC en juin 2025.
L’autorisation ouvre la voie à la conclusion de la transaction – et avec elle, un retrait potentiel pour Sony Musique Divertissementl’un des Ximalayales actionnaires. (Selon un dossier déposé auprès de la SEC examiné par MBW, Sony Musique acquis 4,6 millions Actions privilégiées de série E-2 dans Ximalaya pour un examen de 50 millions de dollars dans 2020.)
Musique Tencent – l’opérateur de QQ Music, Kugou Music et Kuwo Music – absorbera Ximalaya en tant que filiale en propriété exclusive une fois la transaction conclue.
La SAMR a accordé l’agrément sous réserve cinq engagements contraignants :
- Selon l’annonce du régulateur, la société issue de la fusion ne doit pas augmenter les prix des services sur Ximalayaabaisser les normes de service ou imposer des « conditions commerciales déraisonnables ».
- Les parties doivent maintenir la proportion actuelle de contenus gratuits et de contenus populaires gratuits disponibles pour les utilisateurs.
- Il est interdit aux sociétés de conclure de nouveaux accords de licence exclusive avec les titulaires de droits pour le contenu audio en ligne – et doivent mettre fin aux accords de licence exclusive existants dans « le délai prescrit », selon SAMR.
- Musique Tencent et Ximalaya ne peut pas regrouper les services de streaming audio ou musical pour les constructeurs automobiles, ni « empêcher ou restreindre » les constructeurs automobiles d’acheter des produits concurrents.
- Il est également interdit à l’entité issue de la fusion de restreindre XimalayaLes podcasteurs et les créateurs audio de rejoignent d’autres plateformes ou de distribuer leurs œuvres protégées par le droit d’auteur ailleurs.
SAMR a déclaré que l’affaire « revêt une importance importante pour maintenir l’ordre d’une concurrence loyale sur le marché intérieur chinois des plateformes de lecture audio en ligne et sur le marché des plateformes de lecture de musique en ligne, en empêchant une concurrence de type « involution » dans le secteur des plateformes et en promouvant l’innovation et le développement sain de l’économie des plateformes.
Le régulateur a ajouté qu’il « superviserait strictement » le respect des engagements restrictifs par les parties à la transaction.
Dans un communiqué mardi, Tencent a déclaré qu’il « se conformerait strictement » à la décision SAMR et « remplirait scrupuleusement tous les engagements et veillerait à ce que la transaction se déroule conformément aux lois et réglementations ».
Les nouvelles conditions font écho à une série d’actions antérieures du SAMR contre Musique Tencent.
En juillet 2021le régulateur a été condamné à une amende TME 500 000 yuans (USD 77 000 $) et a donné à l’entreprise un délai de 30 jours pour renoncer à ses accords de licence exclusive avec Groupe de musique universel, Sony Musique Divertissementet Groupe de musique Warner en Chine.
Ceux 2021 restrictions d’exclusivité appliquées à la musique enregistrée. Les nouvelles conditions étendent des restrictions similaires à la catégorie audio en ligne plus large, y compris les livres audio et les podcasts.
Musique TencentLe rachat de Ximalaya par a été décrit dans un dossier déposé auprès de la SEC daté du 10 juin 2025.
Dans le cadre de la transaction, Ximalaya les actionnaires recevront 1,26 milliard de dollars en espèces, plus des actions ordinaires Tencent Music Classe A représentant jusqu’à 5,2% du total des actions en circulation de la société. Les actionnaires fondateurs de Ximalaya sont également éligibles à des actions supplémentaires d’une valeur pouvant aller jusqu’à 0,37% du nombre total d’actions de TME, lié à la performance.
Ximalayay compris les autres actionnaires de Musique Tencentsociété mère majoritaire de Tencent Holdingset le géant chinois de la recherche Baidu.
L’approbation du SAMR est arrivée le même jour que Musique Tencentpublication des résultats du premier trimestre 2026. La société a déclaré un chiffre d’affaires trimestriel de 7,90 milliards de RMB (USD 1,15 milliard de dollars), en haut 7,3% Sur un an, avec une hausse des revenus des services liés à la musique 12,2% Année à 6,51 milliards de RMB (USD 944 millions de dollars).
Selon une demande de cotation déposée par la société en 2024, Ximalaya signalé 303 millions utilisateurs actifs mensuels à partir de 2023.
La plateforme audio a poursuivi ses introductions en bourse à plusieurs reprises entre 2021 et 2024y compris les dépôts aux États-Unis et à Hong Kong, qui ont tous été retirés ou mis de côté.
Musique Tencent Président exécutif Douleur de commotion a déclaré aux investisseurs lors de l’appel aux résultats de la société pour le deuxième trimestre 2025 : « La raison pour laquelle nous [have pursued] l’accord Ximalaya est dû au fait que, pour l’équipe de direction et pour l’ensemble de l’entreprise, nous croyons toujours en la valeur de l’audio longue durée.
Serrement a ajouté : « L’audio longue durée est une forme de contenu très importante. Pour nous, il joue déjà un rôle complémentaire à notre activité musicale existante. »
L’annonce de SAMR et la réponse de Tencent ont été initialement publiées en chinois. Les passages cités sont traduits via MBW.
