Le dernier rapport sur les résultats de Spotify, publié mardi 25 juillet, a montré que la société battait ses prévisions sur de nombreux fronts, y compris les utilisateurs actifs mensuels et les abonnements Premium.
Les MAU de la plateforme ont grimpé de 36 millions au T2 à 551 millionsun 27 % d’une année sur l’autre augmenter, tandis que le nombre d’abonnés payants a bondi 10 millions atteindre un total de 220 millions (un 17 % d’une année sur l’autre augmenter).
Et le service de streaming musical a enregistré une perte d’exploitation ajustée de 112 millions d’eurosà propos 13% moins que ses conseils de 129 millions d’euros pour le quart.
Le chiffre d’affaires total s’est établi à 3,17 milliards d’eurosconformément aux orientations et à un 14 % d’une année sur l’autre bond à taux de change constant – bien que légèrement inférieur aux attentes des analystes interrogés par Refinitiv, qui recherchaient environ 3,21 milliards d’euros.
Pourtant, c’est la perte nette déclarée par l’entreprise qui a attiré l’attention des marchés. Entrant à 302 millions d’euros pour le trimestre, ou 1,55 € par action, il était considérablement plus large que le 125 millions d’euros (0,65 € par action) perte au T2 2022.
Les marchés ont réagi négativement à la nouvelle, les actions SPOT chutant de plus de 13,7 % en début de séance à la Bourse de New York mardi, ramenant le cours de l’action à environ 141 $ US à partir de 11 h 55 HE.
Même l’annonce lundi 24 juillet que Spotify augmentait enfin le prix de son abonnement Premium individuel pour la première fois de son histoire, aux États-Unis et sur 52 autres marchés, n’a pas suffi à enrayer la baisse du cours de l’action.
Pourtant, lors de l’appel des résultats de l’entreprise mardi matin, le co-fondateur et PDG Daniel Ek et le directeur financier Paul Vogel ont clairement indiqué qu’avec la hausse des prix en place, l’entreprise dispose désormais de plusieurs moyens d’augmenter ses revenus.
« Je ne veux pas exagérer cette augmentation de prix, mais c’est évidemment la plus importante que nous ayons faite à ce jour », a déclaré Ek, notant que – malgré la réputation de Spotify de résister aux hausses de prix – la société avait institué une cinquantaine d’augmentations de prix sur divers produits sur divers marchés avant l’annonce d’hier.
Bien qu’Ek soit resté vague sur la question de savoir si les augmentations de prix récurrentes feraient partie du modèle commercial de Spotify, il a déclaré que les investisseurs « devraient examiner [price increases] comme un outil dans notre boîte à outils.
Ek a déclaré que Spotify disposait désormais de trois voies pour augmenter ses revenus, l’une étant d’augmenter le nombre de consommateurs utilisant la plate-forme, qu’il a qualifiée de « préférée », et l’autre étant le développement de nouveaux marchés verticaux ou de nouveaux produits (pensez aux podcasts, à la vidéo ou aux livres audio).
« Mais lorsque la croissance des utilisateurs… ralentit – prenez la Suède comme excellent exemple, où nous sommes déjà à une partie massive de la population là-bas – alors les augmentations de prix deviennent [an] outil encore plus important dans la boîte à outils », a déclaré Ek.
Vogel a averti les investisseurs de ne pas s’attendre à une augmentation des revenus de la hausse des prix dans les chiffres du troisième trimestre de la société dans trois mois. Pour la plupart des abonnés, la hausse des prix n’entrera pas en vigueur avant la période de facturation de septembre, donc « vous verrez tous les avantages de l’augmentation des prix au quatrième trimestre ».
Vogel a également déclaré que le revenu moyen par utilisateur (ARPU) de l’entreprise – qui a chuté 3% au cours du trimestre, à taux de change constants – verrait une amélioration d’ici le quatrième trimestre, « à mesure que nous obtenons le plein effet des augmentations de prix ». Mais il s’attend à ce que l’ARPU reste stable au troisième trimestre.
Outre l’impact attendu de la hausse des prix, Ek et Vogel ont donné aux investisseurs un aperçu de ce à quoi s’attend le plus grand service de streaming musical par abonnement au monde et de ce qu’il prévoit pour les trimestres à venir.
MBW a participé à l’appel des résultats ; voici quelques-uns des principaux plats à emporter…
1. Les livres audio seront une grosse affaire pour Spotify – et pourraient être la clé des futures hausses de prix
Une chose que la direction de Spotify a soulignée lors de l’appel aux résultats est le potentiel de croissance de l’entreprise grâce à l’expansion dans de nouveaux secteurs verticaux.
Au cours des quatre dernières années, la société a tenté de se positionner comme un leader dans le domaine des podcasts (signifiant célèbre Joe Rogan et les Obamas) et a également fait des pas dans le streaming vidéo.
Toutes ces nouvelles verticales n’ont pas fonctionné : plus tôt cette année, Spotify a réduit ses offres de diffusion en direct, fermant Spotify Live.
« Les livres audio seront le prochain où nous regarderons en arrière et diront, ‘wow, c’est devenu assez significatif très vite pour Spotify’. »
Daniel Ek, Spotify
Pourtant, Ek voit un grand potentiel pour l’activité naissante de livres audio de l’entreprise – et a indiqué que c’est un élément majeur de la croissance du «rapport valeur / prix» de l’entreprise, qui est la façon dont l’entreprise perçoit sa capacité à augmenter les prix des abonnements.
« Tant que nous sommes en mesure d’apporter plus de valeur à nos consommateurs, nous devrions avoir la possibilité d’augmenter les prix », a déclaré Ek.
« Malgré les gains d’efficacité [implemented in] nos entreprises, nous sommes à un niveau record en termes d’expériences d’amélioration », a-t-il ajouté, indiquant que les livres audio sont un domaine dans lequel l’entreprise peut augmenter sa proposition de valeur aux clients.
« Les livres audio… Je pense que ce sera très important pour Spotify à long terme. Les livres audio seront les prochains où nous regarderons en arrière et diront, « wow, c’est devenu assez significatif très vite pour Spotify ». Nous avons la capacité d’augmenter ensuite les prix, de maintenir le rapport valeur/prix à un niveau approprié.
2 : L’IA créera des améliorations « massives » dans l’expérience Spotify – et créera des gains d’efficacité pour les annonceurs
Spotify s’est lancé dans le domaine de l’IA plus tôt cette année lorsqu’il a dévoilé AI DJ, que la société a décrit comme « un guide d’IA personnalisé qui vous connaît si bien, vous et vos goûts musicaux, qu’il peut choisir quoi jouer pour vous ».
Lors de l’appel aux résultats de mardi, Ek a déclaré que Spotify pouvait faire beaucoup plus avec la technologie de l’intelligence artificielle, à la fois en termes de fonctionnalités destinées aux clients et sur le backend.
« Nous pensons toujours qu’il y a [are] d’énormes avantages [from] l’apprentissage automatique de base, ou IA, des améliorations dans la découverte. Cela va être énorme, et vous pouvez voir que certaines de ces améliorations rapportent déjà très bien [with] un engagement plus élevé et une rétention plus élevée, ce qui réduit ensuite le taux de désabonnement. C’est une tendance qui perdure depuis de nombreuses années [and] Je pense toujours que nous pouvons faire beaucoup de choses là-bas pour améliorer l’engagement et la rétention au fil du temps », a déclaré Ek.
« En utilisant ici des outils d’IA et de RA génératifs, je pense que vous pourrez voir que nous pouvons réduire considérablement le coût nécessaire aux annonceurs pour développer de nouveaux formats d’annonces. »
Daniel Ek, Spotify
AI DJ a vu « de fortes interactions avec les consommateurs » et « je pense que vous allez en voir beaucoup plus, où nous pouvons contextualiser et personnaliser le contenu sur l’ensemble de la plate-forme pour le rendre plus accessible », a-t-il ajouté.
De plus, l’IA pourrait être une aubaine majeure pour les annonceurs sur Spotify, a déclaré Ek.
« Si vous pensez aux annonceurs aujourd’hui, le coût de génération de vos publicités sur Spotify est assez important, en particulier pour les publicités audio. En utilisant des outils génératifs d’IA et de RA ici, je pense que vous allez pouvoir voir que nous pouvons réduire considérablement le coût nécessaire aux annonceurs pour développer de nouveaux formats d’annonces et cela signifie évidemment que vous, en tant qu’annonceur, au lieu d’avoir une annonce, vous pouvez imaginer avoir des milliers et [having them] testé sur les réseaux Spotify », a déclaré Ek.
L’IA offrira également plus d’opportunités aux activités de Spotify de « devenir beaucoup plus efficaces, ce qui générera plus de valeur pour toutes les parties prenantes – les consommateurs, les créateurs et Spotify lui-même », a-t-il ajouté.
3. Passer à un système de paiement centré sur l’utilisateur ou sur l’artiste n’aura pas beaucoup d’impact sur Spotify
Au cours des dernières années, certains services de streaming ont expérimenté de nombreux modèles de paiement qui vont au-delà du système « au prorata » actuellement utilisé par Spotify et d’autres.
Ce dernier modèle voit les services de streaming regrouper l’argent à verser aux artistes et aux ayants droit, et le verser en fonction du pourcentage de temps d’écoute qu’un artiste donné a commandé sur le service de streaming. C’est un modèle que beaucoup dans l’industrie considèrent de plus en plus comme insuffisant.
Deux alternatives clés envisagées sont un modèle « centré sur l’artiste » et un modèle « centré sur l’utilisateur ».
Bien que les deux idées soient encore au stade de développement, le modèle « centré sur l’artiste », favorisé par Universal Music Group, récompenserait des paiements plus élevés aux artistes qui apportent une plus grande valeur à une plate-forme – par exemple, les artistes avec lesquels les utilisateurs commencent leurs sessions d’écoute, ou les artistes qui convainquent les consommateurs de s’inscrire à une plate-forme.
Dans le cadre du modèle « centré sur l’utilisateur », favorisé par certains services de streaming, les redevances générées par chaque abonnement individuel sont partagées exclusivement avec les artistes que le propriétaire de cet abonnement a joués au cours d’un mois donné.
« La plupart des études que nous avons faites à ce sujet [show] que même si vous le changez en une approche centrée sur l’utilisateur ou sur l’artiste, cela conduit rarement à ces différences gigantesques que la plupart des gens perçoivent.
Daniel Ek, Spotify
Mais de l’avis d’Ek de Spotify, le passage à ces modèles n’aura pas beaucoup d’effet global sur les finances du service de streaming.
« Nous examinons toujours comment rendre le modèle plus équitable, et nous sommes en dialogue constant avec nos partenaires sur la façon dont nous pouvons le faire », a déclaré Ek lors de l’appel aux résultats.
« Je pense [in terms of] les attentes du point de vue d’un investisseur… cela n’a pas vraiment d’impact significatif sur l’économie de Spotify d’une manière ou d’une autre. C’est plus autour de la façon dont nous divisons le gâteau [to] les ayants droit et [to] quels artistes ou quels groupes d’artistes… Mais la plupart des études que nous avons faites à ce sujet [show] que même si vous le changez en une approche centrée sur l’utilisateur ou sur l’artiste, cela conduit rarement à ces différences gigantesques que la plupart des gens perçoivent.
« Mais nous sommes toujours prêts à entendre comment nous pouvons rendre le système plus équitable pour davantage d’artistes. »
4. Spotify ne s’inquiète pas de l’arrivée de TikTok dans le secteur du streaming musical
Après des mois de spéculations et d’analyses sur le potentiel de TikTok à lancer un service de streaming musical autonome, la plate-forme sociale de courtes vidéos massivement populaire a franchi le pas plus tôt ce mois-ci, en lançant TikTok Music, un service de streaming uniquement par abonnement avec des accords de licence avec les trois principales sociétés d’enregistrement de musique.
Le service de TikTok a été lancé initialement le 6 juillet au Brésil et en Indonésie, mais dans une semaine, la société a annoncé son intention d’étendre le service à l’Australie, au Mexique et à Singapour.
Le principal avantage de TikTok dans l’espace de streaming musical est qu’il peut tirer parti de la popularité et de la viralité de la musique sur sa plate-forme vidéo, avec ses 1,1 milliard d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) dans le monde. Par exemple, le service comprendra une fonctionnalité qui permet aux utilisateurs de diffuser des chansons qui deviennent virales sur TikTok.
« La concurrence n’est pas nouvelle. C’est quelque chose auquel nous nous occupons depuis le début de l’entreprise, et nous avons eu de nombreux concurrents redoutables et évidemment, TikTok en est un.
Daniel Ek, Spotify
Pourtant, interrogé à ce sujet lors de l’appel des résultats de mardi, Ek ne semblait pas inquiet de l’arrivée d’un rival aux poches profondes avec une portée mondiale.
« La concurrence n’est pas nouvelle », a-t-il déclaré. « C’est quelque chose auquel nous sommes confrontés depuis le début de l’entreprise, et nous avons eu de nombreux concurrents redoutables et évidemment, TikTok en est un.
« Tout cela dit, je pense que les résultats de ce trimestre parlent d’eux-mêmes, avec la surperformance des utilisateurs et la surperformance des sous-marins. Je me sens vraiment bien sur les investissements que nous avons été [making] au cours des dernières années pour améliorer notre position concurrentielle et améliorer la valeur pour le consommateur que nous [bringing] à nos consommateurs. »
La concurrence est « attendue en particulier dans une catégorie aussi vaste qui intéresse tant de consommateurs, comme la musique », a ajouté Ek.L’industrie de la musique dans le monde
