Un juge du Delaware a rejeté une action en justice contre Block, la société technologique dirigée par l’ancien PDG de Twitter, Jack Dorsey, pour son achat en 2021 du service de streaming musical TIDAL de Jay-Z.
Le régime de retraite des officiers de police de la ville de Coral Springs, actionnaire de Block, a intenté une action en justice en 2022 au nom des actionnaires, arguant que le conseil d’administration de Block avait manqué à sa responsabilité fiduciaire envers les actionnaires en achetant ce qu’il décrivait comme une musique » ratée « . service.
Cependant, dans une décision rendue mardi 9 mai, la chancelière Kathaleen St. J. McCormick de la Cour de la chancellerie du Delaware a conclu que les plaignants n’avaient pas demandé au conseil d’administration de Block de poursuivre lui-même une action en justice avant de lancer sa propre action en justice.
En vertu de la loi du Delaware, les actionnaires ne peuvent poursuivre un conseil d’administration que s’ils peuvent prouver que demander au conseil de poursuivre serait vain car les membres du conseil « seraient confrontés à une probabilité substantielle de responsabilité ».
L’achat de TIDAL par Block « a semblé, de l’avis de tous, une décision commerciale terrible », a déclaré la décision du chancelier McCormick.
« [H]Cependant, un conseil composé d’une majorité d’administrateurs désintéressés et indépendants est libre de prendre une décision commerciale terrible sans aucune menace significative de responsabilité, tant que les administrateurs approuvent l’action de bonne foi.
Selon les documents judiciaires, que vous pouvez lire en entier ici, le PDG de Block, Jack Dorsey, a eu l’idée d’acheter TIDAL en août 2020, alors qu’il était en vacances dans les Hamptons avec Jay-Z, qui possède en partie TIDAL, et a été identifié dans documents judiciaires sous son nom légal, Shawn Carter.
Dorsey a rejoint une réunion régulière du conseil d’administration de Block par vidéoconférence et a proposé l’idée d’acquérir TIDAL. Le conseil a convenu de convoquer un comité de transaction qui examinerait l’acquisition proposée.
Dans les mois à venir, le comité de transaction déposerait une série de rapports sur TIDAL, faisant état de ce que la décision du chancelier McCormick a qualifié de tentative « infructueuse » de TIDAL de s’introduire dans le secteur du streaming musical.
« À la mi-2020, TIDAL n’avait amassé que 2,1 millions abonnés payants, qui se comparent mal à des concurrents comme Spotify (138 millions abonnés payants), Apple Music (60 millions) et Amazon Music (55 millions) », indique la décision.
Il a ajouté : « TIDAL avait enregistré des pertes de plusieurs millions de dollars pour chacun des dix trimestres précédents. Carter a personnellement prolongé une 50 millions de dollars prêt à TIDAL en 2020. »
« Un conseil composé d’une majorité d’administrateurs désintéressés et indépendants est libre de prendre une décision commerciale terrible sans aucune menace significative de responsabilité, tant que les administrateurs approuvent l’action de bonne foi. »
Kathaleen St.J. McCormick, Cour de chancellerie du Delaware
Le comité de transaction a également signalé un certain nombre de problèmes rencontrés par TIDAL. Parmi eux figurait une enquête en Norvège – le pays où il a été initialement créé – sur des allégations de « gonflement artificiel de ses numéros de streaming », note le document judiciaire.
La société a également eu une brouille publique avec Kanye West, qui était un actionnaire initial de TIDAL et avec qui le DSP avait un contrat de streaming exclusif. West a rompu ses liens avec TIDAL en 2017, alléguant que la société lui devait 3 millions de dollars.
Le comité de transaction a également noté que la société avait accumulé 127 millions de dollars dans les passifs, principalement des redevances impayées aux maisons de disques.
En réponse aux questions posées par les membres du conseil d’administration de Block, le comité de transaction a déclaré qu’il y avait eu un « rejet substantiel » de la part des cadres supérieurs de Block à l’idée d’acheter TIDAL, et qu' »aucun des deux chefs d’unité commerciale de Block, Alyssa Henry et Brian Grassadonia, plaidaient pour la transaction », selon la décision.
Néanmoins, le conseil d’administration de Block a approuvé l’acquisition et la société a conclu l’accord en avril 2021.
Selon le récent document judiciaire, la société « a annoncé l’accord le 4 mars, après quoi le cours de son action a baissé de 7% ».
Le dossier ajoute: « Dans un 8-K déposé deux jours plus tard, la société a indiqué qu’elle paierait une contrepartie d’environ 306 millions de dollarssous réserve d’ajustements, pour une participation d’environ 87,5 %.
« Block a conclu l’accord le 30 avril 2021. Dans son 10-Q déposé le 4 novembre 2021, Block a révélé qu’après ajustements, il avait finalement payé 237,3 millions de dollars pour une participation de 86,23 % ».
TIDAL a été initialement lancé en 2014 par la société suédoise Aspiro, lancé cette année-là aux États-Unis, au Royaume-Uni et au Canada. En 2015, il a été acheté par un groupe d’artistes musicaux de premier plan dirigé par Jay-Z. Parmi les autres musiciens à avoir pris une participation à cette époque figuraient Kanye West, Beyonce, Rihanna, Nicki Minaj, Arcade Fire et Calvin Harris. Le service s’est présenté comme le premier service de streaming appartenant à des artistes.
TIDAL s’est depuis étendu à 61 pays et dispose d’un catalogue de 80 millions des pistes. En 2017, la société américaine de téléphonie mobile Sprint a acheté un 33% participation dans la société pour 200 millions de dollarsimpliquant à peu près 600 millions de dollars l’évaluation du DSP à ce moment-là.
Block Inc a été fondée par Dorsey et l’entrepreneur Jim McKelvey en 2009. Initialement appelée Square, elle offrait une plate-forme de paiement pour les petites et moyennes entreprises qui leur permet d’accepter une variété de systèmes de paiement numériques. Ce produit s’appelle encore Square à ce jour.
Outre TIDAL, Block possède également Cash App, une application de paiement de personne à personne, la plate-forme d’achat immédiat Afterpay et le service d’hébergement Web Weebly.
En mars de cette année, Block est devenu le centre d’une certaine attention négative, lorsque le célèbre vendeur à découvert Hindenburg Research a publié une déclaration accusant la société de gonfler son nombre d’utilisateurs pour Cash App et de permettre des transactions frauduleuses.
Block a réfuté agressivement les affirmations, affirmant qu’il avait vérifié 44 millions de son 51 millions utilisateurs mensuels.
« Bien qu’il soit difficile d’arriver à des estimations définitives du montant des fraudes et des activités illicites, nous mesurons le nombre de comptes que nous « bloquons » (un contrôle qui empêche, entre autres, l’envoi et la réception de fonds, à l’aide d’une Cash App Card, acheter des actions ou du bitcoin, ou contracter un prêt) », a déclaré Block.
« En 2022, environ 2,4 % des comptes actifs de transaction Cash App ont été refusés par nos équipes de conformité et de gestion des risques au cours de cette année.L’industrie de la musique dans le monde
