Les affaires continuent comme d'habitude chez Live Nation malgré le procès antitrust du DoJ et 3 autres choses que nous avons apprises lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'entreprise

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Après des mois de reportages et de rumeurs prédisant que les États-Unis allaient intenter une action en justice antitrust contre Live Nation et sa filiale Ticketmaster, le ministère de la Justice a réduit la pression en avril.

Le ministère de la Justice a allégué que la société s'était livrée à « une monopolisation et à d'autres comportements illégaux qui entravent la concurrence sur les marchés de l'industrie du divertissement en direct ».

Le ministère de la Justice a demandé à un tribunal fédéral de New York d'ordonner le démantèlement de l'entreprise pour « rétablir la concurrence dans l'industrie du concert en direct, offrir de meilleurs choix à des prix plus bas pour les fans et ouvrir les portes des salles aux musiciens en activité et aux autres artistes de la scène ».

À la suite du procès, Live Nation a fait valoir que l'idée qu'il s'agisse d'un monopole était « absurde », compte tenu de ses faibles marges bénéficiaires nettes, qui ne ressemblent pas beaucoup aux marges bénéficiaires que l'on pourrait attendre d'un monopole.

En outre, a fait valoir Live Nation, l'affaire est motivée par des raisons politiques et n'a guère de fondement juridique : le ministère de la Justice avait accepté la fusion en 2010, sous certaines conditions, et avait conclu un autre accord avec Live Nation en 2019 concernant les pratiques monopolistiques présumées de l'entreprise. Alors pourquoi ce changement d'approche maintenant ?

Avant même que la plainte ne soit déposée, Live Nation avait longtemps soutenu qu'elle ne fixait pas les prix des billets sur le marché : ce pouvoir appartient aux artistes, aux équipes sportives et aux autres interprètes pour le compte desquels Ticketmaster vend des billets.

Néanmoins, le procès était largement attendu et, alors qu'il se déroule, l'équipe de direction de Live Nation affirme qu'il n'affecte pas les opérations de l'entreprise ni ses plans (ambitieux) pour l'avenir.

« Si vous êtes… dans mon service juridique, vous travaillez au ministère de la Justice [lawsuit]« Si vous dirigez l'une de mes divisions, tout se déroule comme d'habitude », a déclaré le PDG Michel Rapino a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société mardi (30 juillet).

Rapino a déclaré qu'il se concentrait sur Lieu Nationla division de l'entreprise qui acquiert et construit des infrastructures d'événements en direct dans le monde entier, notant que Venue Nation a 15 nouveaux sites prévus pour être déployés dans le monde entier au cours de l'année prochaine.

« Nous pensons qu'il y a encore un grand espace blanc sur le plan mondial », a-t-il déclaré. [in ticketing]je pense que vous avez vu la semaine dernière que nous avons étendu la billetterie en Afrique du Sud et que nous en avons quelques-unes de plus à l'échelle internationale. Il y a donc encore beaucoup d'opportunités devant nous, et [it’s] « Les affaires continuent comme d’habitude dans les divisions. »

« Si vous êtes… dans mon service juridique, vous travaillez au ministère de la Justice [lawsuit]. Si vous dirigez l’une de mes divisions, tout se déroule comme d’habitude.

Michael Rapino, Live Nation

Live Nation a annoncé un record 6,02 milliards de dollars du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 7% d'une année sur l'autre.

Les revenus des concerts ont bondi 8% d'une année sur l'autreà 4,99 milliards de dollarstandis que le segment de la billetterie (c'est-à-dire Ticketmaster) a vu ses revenus augmenter 3% d'une année sur l'autreà 730,7 millions de dollarsLes revenus provenant des parrainages et de la publicité ont également augmenté 3% d'une année sur l'autreà 312,2 millions de dollars.

Quelques 39 millions les fans ont assisté aux concerts de Live Nation, en hausse 5% d'une année sur l'autretandis que Ticketmaster en vendait 78 millions billets payants, soit à peu près le même niveau qu'au même trimestre de l'année précédente.

Le résultat net attribuable aux actionnaires a légèrement augmenté au deuxième trimestre, pour atteindre 298 millions de dollarsou 1,03 $ par action diluée.

Voici quatre autres choses que nous avons apprises lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Live Nation.


1) Live Nation ne constate aucune augmentation des annulations d'événements

On parle depuis peu de ce qui semble être une augmentation des annulations de tournées, stimulée notamment par les annulations très médiatisées de tournées par Jennifer Lopez et Les touches noires. (L'annulation de la tournée des Keys a peut-être quelque chose à voir avec le fait que le groupe s'est séparé de ses managers, Irving Azoff et Steve Moir.)

Les discussions sur les annulations ont suffi à susciter un article dans le New York Times On se demande si les grandes tournées musicales pourraient être en difficulté. Mais du point de vue de Live Nation, ce ne sont que des paroles en l'air et rien d'extraordinaire ne se produit.

Live Nation constate des taux d'annulation inférieurs à ceux de l'année dernière, selon le président et le directeur financier Joe Berchtold a déclaré aux analystes lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

« Je pense que la plupart des rapports que nous avons vus ont été des efforts pour extraire un ou deux points de données d'un très grand nombre de tournées et de spectacles, et nous ne voyons rien d'inhabituel à cet égard », a déclaré Berchtold.

Historiquement, Live Nation a vu 4% ou 5% des spectacles annulés à l'avance, affectant environ 1,5% des fans, et les chiffres d'aujourd'hui sont « absolument conformes aux tendances historiques », a déclaré Berchtold.

Mais cela ne signifie pas que les spectacles en direct dans les stades battent des records cette année. Live Nation avait signalé lors de précédentes conférences téléphoniques sur les résultats que 2024 verrait une certaine baisse dans les plus grandes salles, même si les salles plus petites comme les amphithéâtres reprennent de la vigueur, et dans ses résultats du deuxième trimestre, Live Nation a fait référence à une « activité réduite dans les stades ».

Cependant, cela a beaucoup à voir avec le fait que l'année dernière a été absolument épique pour les concerts dans les stades, avec des tournées de Taylor Swift, Bruce Springsteen, Beyoncé, Canard et d'autres ont battu des records. Il aurait été difficile, quelles que soient les circonstances, de battre une année comme celle-là.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Rapino et Berchtold ont prédit que les bénéfices de Live Nation montreraient une reprise significative des ventes dans les stades au quatrième trimestre de cette année, tandis que les ventes de billets à l'avance reprendraient pour 2025, une année qui, selon eux, verra une force renouvelée du côté des stades de l'entreprise.


2) La faiblesse du segment international est liée à la dépendance de Live Nation aux stades situés hors d'Amérique du Nord (et les Jeux Olympiques de Paris en sont en partie responsables)

S'il y avait un point faible dans les chiffres du deuxième trimestre de Live Nation, c'était dans le segment des concerts internationaux, qui a enregistré une 15,6 % en glissement annuel baisse du nombre de fans, estimée à 15,7 millionsdepuis 18,6 millions l'année d'avant.

En comparaison, le segment nord-américain a connu une 25,5% augmentation du nombre de fans, 23,2 millions depuis 18,5 millions.

Mais cela ne signifie pas que les événements en direct sont en baisse en dehors de l'Amérique du Nord. Cela est plutôt dû au fait que l'expansion internationale de Live Nation s'est concentrée sur les stades, la partie exacte du marché qui a connu une faiblesse cette année.

« Je pense que cela dépend vraiment du type de lieu, pas tellement de la géographie », a déclaré Berchtold lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

« Cela correspond tout à fait à ce que nous disons depuis l'année dernière. Ce n'était pas censé être une année de grands stades. On voit que cela se traduit par une baisse du nombre de spectateurs et de spectateurs. Cela a un impact sur notre nombre de matchs internationaux. »

« Ce n'était pas censé être une année de grand stade. On voit que cela se traduit par une baisse du nombre de spectateurs et de spectacles dans les stades. Cela a un impact sur notre nombre de matchs internationaux. »

Joe Berchtold, Live Nation

Il semble néanmoins que cette baisse soit en partie due à des facteurs géographiques, notamment à Paris, qui accueille actuellement les Jeux olympiques. Cet événement a entraîné la fermeture de plusieurs salles en juin, dernier mois du deuxième trimestre de Live Nation.

« La majeure partie de la France a été fermée pendant ce mois, et cela a eu des répercussions sur une grande partie de l'activité des stades pendant l'été », a déclaré Rapino.

Néanmoins, même si le nombre de fans en dehors de l'Amérique du Nord est en baisse, les revenus qui en découlent ne le sont pas. La division des concerts internationaux de Live Nation a enregistré une 13,5 % en glissement annuel augmentation des revenus, à 4,69 millions de dollars au deuxième trimestre de 4,13 millions de dollars un an plus tôt.


3) Il n'y a pas de baisse de la demande d'événements en direct après la crise du Covid-19

Il existe une théorie – ou du moins une attente – selon laquelle la hausse de la fréquentation des événements en direct observée au cours des dernières années était le résultat d'une demande refoulée qui s'est accumulée pendant les fermetures liées à la pandémie de Covid.

Et, selon la théorie, maintenant que cette demande refoulée post-Covid a été satisfaite, nous pouvons nous attendre à un recul dans l’ère post-post-Covid.

L'équipe de direction de Live Nation rejette cette idée et affirme qu'il n'y a aucune preuve d'un recul – juste la preuve que les niveaux de croissance sont revenus à des niveaux plus normaux.

« Nous n’avions jamais prévu que l’industrie allait croître de 30 % par an à l’avenir », a déclaré Rapino.

« Nous avons toujours voulu réaffirmer que, indépendamment de certaines demandes refoulées liées au Covid, ou de certains spectacles qui ont été déplacés… les bases [are] toujours aussi sonore.

« Nous n’avions jamais prévu que l’industrie connaîtrait une croissance de 30 % par an à l’avenir. »

Michael Rapino, Live Nation

Rapino a déclaré qu'il s'attend à une croissance à 9% ou dix% dans les années à venir.

« Nous disons depuis longtemps que c'est une affaire d'offre », a ajouté Berchtold. « La demande est là. Même si nous avons beaucoup moins de stades cette année, nous continuons à augmenter le nombre de nos spectacles. Nous continuons à augmenter le nombre de nos fans. »

Il a souligné que la mondialisation de l'industrie musicale – la popularité croissante de genres tels que l'Afrobeats, la musique latine, la K-pop et même la country – est ce qui stimule l'industrie musicale, plus que tout rebond post-Covid.

« Ce que nous voyons, c'est une accélération de la mondialisation continue du côté de la demande, les artistes voyant qu'ils peuvent aller partout dans le monde », a-t-il déclaré.

« Nous connaîtrons quelques changements en termes de types de lieux et de marchés précis ayant quel niveau d'activité, mais rien ne suggère que nous nous écartons réellement des trajectoires historiques en ce qui concerne la croissance continue de l'entreprise. »