C’est officiel : Universal Music Group a rejeté l’offre de rachat de Bill Ackman.
Le conseil d’administration d’UMG a déclaré aujourd’hui (29 mai) avoir « déterminé à l’unanimité que la proposition non sollicitée et non contraignante » qu’il a reçue de Pershing Square Capital Management le 7 avril 2026 n’est « pas dans le meilleur intérêt d’UMG, de ses actionnaires, artistes, auteurs-compositeurs, employés et autres parties prenantes ».
Le Conseil a déclaré qu’il avait « pris le temps d’évaluer pleinement la proposition soumise par Pershing Square ».
Il a ajouté : « Après un examen attentif avec l’aide de conseillers financiers et juridiques externes, le Conseil d’administration a rejeté la proposition car elle sous-évalue fondamentalement et matériellement UMG et ne générera pas une création de valeur supérieure. Le Conseil a entendu de nombreux actionnaires d’UMG et d’autres parties prenantes et estime qu’il existe un fort consensus soutenant la décision du Conseil d’administration ».
Sherry LansingPrésident du Directoire d’UMG a déclaré : «UMG s’est bâti une position inégalée dans l’industrie de la musique grâce à une vision claire et une exécution solide. Le conseil d’administration a pleinement confiance dans la capacité de Sir Lucian et de son équipe à générer une croissance durable et une création de valeur continue pour toutes les parties prenantes.
« Alors que nous exécutons notre stratégie et générons une valeur maximale à long terme, nous sommes impatients de fournir aux actionnaires un meilleur aperçu des moteurs de notre performance et de l’orientation future de notre entreprise. »
Sir Lucian Grainge
Sir Lucian Grainge, président-directeur général d’UMG, a ajouté : « Nous restons déterminés à diriger l’industrie en attirant les meilleurs talents du monde, en renforçant l’engagement des fans à l’échelle mondiale et en favorisant l’innovation.
« Au cœur de cette mission se trouve la promotion d’un environnement qui défend la créativité humaine, protège les artistes, les auteurs-compositeurs et les entrepreneurs, et élargit les opportunités de croissance et de réussite.
« Alors que nous exécutons notre stratégie et générons une valeur maximale à long terme, nous sommes impatients de fournir aux actionnaires un meilleur aperçu des moteurs de notre performance et de l’orientation future de notre entreprise. »
Le rejet intervient deux jours après Cyrille BolloréPrésident-directeur général de Groupe Bolloré – UMGle plus grand actionnaire de la société – a publiquement exhorté la direction de l’entreprise à refuser l’offre.
«J’encourage la gestion de Musique universelle de le rejeter, » Bolloré dit le Groupe Bollorél’assemblée annuelle des actionnaires de mercredi 27 mai.
« En ce qui me concerne, c’est comme s’il avait été rejeté. »
« Nous pensons que le prix n’est pas du tout là » Bolloré dit.
« Il ne fait pas d’offre avec son propre argent », a-t-il ajouté. « C’est notre argent, l’argent de l’entreprise. »
Lors de la réunion, Bolloré a décrit les cinq à six prochaines années comme étant cruciales pour UMG pour capitaliser sur les abonnements superfans, la musique live, l’expansion géographique et le merchandising.
Il a reconnu que Ackman « était un investisseur très intelligent » qui avait soulevé des points « intéressants » sur l’allocation de liquidités et les opportunités présentées par l’IA.
Place Pershingla proposition non contraignante, dévoilée en avril, appréciée UMG à environ 55,8 milliards d’euros (64,4 milliards de dollars), ou 30,40 € par action – un 78% prime par rapport au cours de clôture de la société le 2 avril.
Selon les termes, les actionnaires auraient reçu 9,4 milliards d’euros en espèces et 0,77 actions de nouvelles actions pour chaque UMG action détenue.
Le plan aurait fusionné UMG avec Place Pershing SPARC Holdingsla société issue du regroupement s’incorporant dans Nevada et en déplaçant sa cotation principale de Euronext Amsterdam au Bourse de New York.
Ackman a fait valoir que cette décision débloquerait la demande des investisseurs institutionnels incapables d’acheter des titres non cotés aux États-Unis.
UMG avait suspendu ses propres projets de cotation secondaire aux États-Unis mars 2026citant des conditions de marché turbulentes.
L’investisseur milliardaire avait également reconnu que l’accord reposait sur BolloréLe soutien de.
« Sans Bollorénous n’avons pas de transaction », Ackman a déclaré aux investisseurs lors de la présentation de l’offre, ajoutant que son premier appel avant de lancer la proposition avait été adressé au Groupe Bolloré.
Ackman a décrit cette réponse initiale comme « de la musique à mes oreilles ».
Le Groupe Bolloré contrôles 28% de UMG via une participation directe dans la société de musique et sa participation dans Vivendi.
Place Pershing acquis pour la première fois environ 10% de UMG depuis Vivendi à l’été de 2021et Ackman siégé au conseil d’administration de l’entreprise jusqu’à mai 2025.
Ackman a depuis vendu une partie de cette position, y compris une 2,7% participation dans mars 2025.
Cyrille Bolloré a démissionné de UMGle conseil d’administration juillet 2025 se concentrer sur son rôle au sein Groupe Bolloré.
UMG a généré un chiffre d’affaires de 2,9 milliards d’euros (3,39 milliards de dollars) au premier trimestre 2026, en hausse 8,1% d’une année sur l’autre à taux de change constant.
Parallèlement à ces résultats, la société a annoncé qu’elle vendrait la moitié de sa participation dans Spotifygénérant autour 1,4 milliard de dollars pour aider à financer un programme élargi de rachat d’actions.
Ackmanla proposition de avait prévu la liquidation UMGest entier Spotify participation pour aider à financer la partie en espèces de l’offre.
Ailleurs dans la déclaration d’aujourd’hui, UMG a déclaré : « En tant que société opérant dans un secteur en évolution rapide, UMG et son conseil d’administration évaluent en permanence la stratégie commerciale et financière de l’entreprise.
« La société a récemment lancé puis étendu son programme de rachat, a annoncé son intention de monétiser la moitié de sa participation dans Spotify et a annoncé qu’elle fournirait au marché une information financière améliorée afin que ses activités puissent être mieux évaluées et comprises. Ce sont des sujets que le conseil d’administration et la direction étudient depuis plusieurs mois et qui feront l’objet d’un examen continu. »
Il ajoute : « UMG a toujours été leader du secteur, en particulier depuis qu’elle est devenue une société cotée en 2021. Cela inclut le lancement d’une approche centrée sur les artistes en matière de streaming 2.0, soutenue par de nouveaux accords avec des fournisseurs de services numériques et le leadership du marché dans une approche responsable de l’utilisation de l’intelligence artificielle. Depuis sa cotation, UMG a également augmenté son chiffre d’affaires de 60 % et son EBITDA ajusté de près de 70 %(1), tout en maintenant de bons rendements sur ses capitaux propres. En 2025, UMG a réalisé un Une part de marché de 33 % dans la musique enregistrée, sa part la plus élevée depuis 12 ans, et une part de 24 % dans l’édition musicale, la part la plus élevée jamais atteinte par UMG depuis que Music & Copyright a commencé à suivre sa part de marché en 2010. Pour la troisième année consécutive, en 2025, les artistes d’UMG occupaient 9 des 10 premières positions du classement annuel des artistes mondiaux de l’IFPI.
Citi agit en tant que conseiller financier du conseil d’administration d’UMG, et Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP et De Brauw Blackstone Westbroek NV agissent en tant que conseillers juridiques auprès du conseil d’administration d’UMG.
