Cela s’avère être une année difficile pour HYBE.
Pendant une grande partie de l'année 2024, la première société mondiale de K-pop a été confrontée à un conflit très public impliquant Min Hee Jinl'ancien PDG de HYBÉl'étiquette ADORER.
La semaine dernière, groupe de filles NouveauJeansl'acteur principal d'ADOR, a annoncé son départ du label, apparemment à la suite du départ de Min plus tôt cette année. HYBE conteste la décision unilatérale du groupe, arguant que son contrat est toujours en vigueur.
L'entreprise a également été confrontée à l'embarras public le mois dernier lorsqu'une mine de documents internes a été divulguée par un comité de l'Assemblée nationale coréenne. Les documents comprenaient des commentaires désobligeants sur certains actes de HYBE, ainsi que sur des actes d'autres agences K-pop.
Aujourd'hui, selon les informations, le fondateur et président de HYBE, Bang Si-hyukfait l'objet d'une enquête du Financial Services Supervisor (FSS) – le régulateur financier sud-coréen – sur ce que les médias qualifient de contrats « secrets » avec certains actionnaires avant et pendant l'introduction en bourse de la société en 2020.
Selon les médias, ces contrats ont rapporté à Bang 400 milliards de won sud-coréens (338,8 millions de dollars américainsau taux de change moyen de 2020) à la suite de l'introduction en bourse.
Les contrats impliquaient trois fonds de capital-investissement locaux – Investissements STIC, Partenaires en actions Estoneet Nouveaux capitaux propres principaux. Les fonds ont conclu un accord avec Bang en 2018 – deux ans avant l’introduction en bourse – pour prendre des participations dans HYBE (à l’époque appelée Big Hit Entertainment).
Les contrats exemptaient la majorité des participations des fonds des restrictions de blocage qui les auraient empêchés de vendre des actions immédiatement après l'introduction en bourse, selon Affaires Corée. Ils ont également intitulé Bang to take 30% des bénéfices provenant des ventes d'actions des sociétés de capital-investissement si l'introduction en bourse réussissait. Dans le cas contraire, Bang serait tenu de racheter les participations des sociétés de capital-investissement en vertu d'une clause d'option de vente prévue dans le contrat.
En conséquence, les fonds ont pu se débarrasser d’une part importante de leur participation – 4,99% des actions en circulation de HYBE – dans les jours qui ont suivi l'introduction en bourse. Certains médias, dont Quotidien économique coréen – disent que c'est la cause de la chute du cours de l'action HYBE peu après une journée d'introduction en bourse déchirante.
Le 15 octobre 2020, HYBE a commencé à être négocié à la Bourse de Corée, ouvrant à 270 000 KRW (229 $) par action, soit le double de son prix d'introduction de 135 000 KRW (114,50 $). La flambée du cours de l'action a fait grimper la valeur nette de Bang à plus de 2 milliards de dollars, MBW signalé à l'époque.
Cependant, en quelques jours, le cours de l'action HYBE a commencé à plonger, passant d'un sommet de 351 000 KRW jusqu'à son prix d'introduction en bourse de 135 000 KRW.
« L’action HYBE et ses investisseurs particuliers ont été malmenés après l’introduction en bourse très attendue, qui… n’a profité qu’à Bang et à l’entreprise. [private equity funds]», a déclaré Quotidien économique coréen.
Le Tous les jours a rapporté que STIC Investments avait réalisé un bénéfice de 961,1 milliards KRW (814 millions de dollars) provenant des ventes d'actions, sur un investissement de 103,6 milliards KRWtandis que les deux autres fonds de capital-investissement ont gagné « un montant similaire » sur leur investissement initial de 125 milliards de KRW.
Et Bang lui-même s'est dégagé 400 milliards de KRW.
Le point de friction juridique ici est que HYBE n'aurait pas divulgué les accords d'actionnaires aux régulateurs et aux investisseurs avant l'introduction en bourse, ce qui pourrait entraîner une perte d'argent pour les premiers investisseurs de HYBE lorsque les actions de la société tombaient en dessous de leur prix d'ouverture.
Cela a maintenant déclenché l'enquête du FSS visant à déterminer si les transactions violaient la loi coréenne sur les marchés des capitaux et constituaient des pratiques commerciales déloyales. Corée JoongAng Daily signalé.
HYBE a nié les allégations d'actes répréhensibles dans une divulgation publiée vendredi 29 novembre.
« Notre société a fourni le pacte d'actionnaires en question aux souscripteurs de l'introduction en bourse pendant le processus de préparation de la cotation », et les souscripteurs ont examiné la divulgation, a déclaré HYBE, cité par JoongAng quotidiennement.
L'introduction en bourse de HYBE a été souscrite par NH Investissement et valeurs mobilières et JPMorganavec Titres d'actifs Mirae agissant à titre de co-souscripteur.
Un représentant anonyme de l'une de ces sociétés de valeurs mobilières a déclaré Affaires Corée que, comme il s'agissait d'un « accord privé entre actionnaires », il n'avait pas besoin d'être divulgué.
« Cependant, la possibilité de [private equity fund] la vente d’actions a été mentionnée dans le rapport sur les valeurs mobilières.
« Notre société a fourni la convention d'actionnaires en question aux souscripteurs de l'introduction en bourse pendant le processus de préparation de l'inscription. »
HYBÉ
Les fonds de capital-investissement contestent l'affirmation selon laquelle leurs ventes d'actions auraient provoqué la chute du cours de l'action HYBE, Affaires Corée signalé.
« Quand Bang et le [PE firms] signé l'accord en 2018, [K-pop group] BTS devaient terminer leur service militaire avant l'introduction en bourse, ce qui en fait un investissement à long terme de cinq à six ans, et le [PE firms] a demandé une option de vente comme contre-mesure », a déclaré à la publication un initié anonyme du secteur des banques d’investissement.
« Bang a décidé de prendre l'option de vente avec ses actions personnelles pour éviter de surcharger l'entreprise et a accepté de partager une partie des bénéfices excédentaires. »
L'initié a ajouté que « plusieurs cabinets d'avocats » ont été consultés lors de la demande d'introduction en bourse et lors de la rédaction du rapport sur les valeurs mobilières, « et il a été légalement déterminé qu'il n'y avait aucun problème de procédure, donc cela n'a pas été inclus dans le rapport ».
Le cours de l'action HYBE a chuté 2,77% lundi 2 décembre, à la suite de l'annonce selon laquelle la FSS enquête sur les contrats, clôturés à 189 800 KRW (135 $) par action.
Comme d’autres agences K-pop, le cours de l’action HYBE a été sous pression cette année. Malgré un rebond de courte durée depuis fin septembre, les actions de la société sont en baisse de plus de 21% année à ce jour.
