L’IA était un thème récurrent lors de l’appel aux résultats du premier trimestre 2026 de Spotify, mardi 28 avril. L’équipe de direction de la société a été interrogée par les analystes sur tout, depuis la question de savoir si Spotify envisagerait de lancer un niveau de création musicale IA, comment il justifie la hausse des coûts de calcul, jusqu’à savoir si les plates-formes musicales IA autonomes pourraient un jour rivaliser avec Spotify lui-même.
Co-PDG Gustav Söderströmqui a pris les rênes aux côtés Alex Norstrom début 2026, après le passage de Daniel Ek au poste de président exécutif, a profité de l’appel pour définir le moment actuel comme l’un des plus importants de l’histoire de l’entreprise – en comparant l’opportunité de l’IA au lancement de l’iPhone et de l’App Store.
Söderström a également réitéré sa promotion des « dérivés » de musique existante générés par l’IA – un sujet qu’il a abordé pour la première fois en détail lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 de Spotify en février, lorsqu’il a décrit les dérivés comme « une opportunité inexploitée pour les artistes de gagner de l’argent avec leur propriété intellectuelle existante ».
Cet appel est intervenu quelques mois après que Spotify a annoncé des partenariats avec les trois grandes sociétés de musique, Merlin et Believe, pour développer des produits musicaux IA « axés sur les artistes ».
La discussion sur l’IA s’est accompagnée d’une dynamique financière continue et d’une croissance du nombre d’abonnés. Comme l’a rapporté MBW plus tôt dans la journée, Spotify a enregistré un chiffre d’affaires total de 4,5 milliards d’euros. (5,30 milliards de dollars) au premier trimestre, en hausse 14 % sur un an à taux de change constant, avec un résultat opérationnel de 715 millions d’euros (837 millions de dollars) et une marge opérationnelle de 15,8 %. Le nombre d’utilisateurs actifs mensuels est passé à 761 millions, tandis que les abonnés premium ont atteint 293 millions.
Voici cinq choses que nous avons apprises…
1. Spotify compare les opportunités de l’IA à l’ère de l’iPhone – et affirme dépenser en conséquence
Le rapport des actionnaires de Spotify a révélé que les dépenses liées au cloud et à l’IA étaient l’un des principaux moteurs d’une augmentation sous-jacente de 17 % d’une année sur l’autre des dépenses d’exploitation au premier trimestre (outre des coûts de marketing plus élevés). Le chiffre publié montre des charges d’exploitation en baisse de 5 % sur un an à 780 millions d’euros, mais qui ont été flattées par les mouvements de change et un avantage de charges sociales de 49 millions d’euros.
Les analystes ont insisté sur l’augmentation des dépenses de Söderström. Il a déclaré : « La façon d’y penser est que nous n’avons pas augmenté nos effectifs, en fait nous les avons légèrement réduits, mais nous dépensons plus de calcul par employé. Et c’est parce que nous constatons un retour énorme en termes de productivité. » (L’effectif de la société s’élevait à 7 258 personnes à la fin du trimestre.)
Concernant ce que couvrent les dépenses de calcul, Söderström a déclaré que Spotify utilisait à la fois des outils d’IA pour accélérer son rythme de développement et « formait des modèles assez volumineux en interne, car nous disposons de très nombreuses données uniques que personne d’autre ne possède ».
Il a ajouté : « Il s’agit en partie du coût de la formation, et c’est initial. Et nous capterons cette valeur lorsque ces produits seront déployés. »
Pour justifier cet investissement, Söderström a comparé le moment actuel au lancement de l’iPhone et de l’App Store : « Je fais habituellement l’analogie avec 2009, lorsque l’iPhone est sorti et l’App Store est apparu, et croyez-le ou non, j’étais ici en 2009, alors j’ai vécu cela. C’était une période d’opportunités formidables. Certaines personnes se sont assises et ont attendu. Spotify ne l’a pas fait, nous avons saisi l’opportunité. »
Il a poursuivi : « Nous pensons que cette opportunité est aussi grande, voire plus grande. Nous saisissons donc cette opportunité. Mais nous sommes très diligents et très disciplinés concernant ces investissements », a-t-il déclaré.
Söderström a souligné les premiers résultats des fonctionnalités basées sur l’IA. AI DJ de Spotify est désormais utilisé par 94 millions d’abonnés, se rapprochant ainsi de 100 millions et « générer des milliards d’heures d’engagement ». Song DNA, sorti quatre semaines seulement avant l’appel, avait déjà atteint 52 millions d’utilisateurs.
Norström a associé l’investissement dans l’IA au succès à long terme de Spotify : « Si l’IA augmente l’engagement pour nous, cela signifie généralement qu’elle augmente la personnalisation pour nous, n’est-ce pas ?
« Et une personnalisation accrue [and] l’engagement, selon les arguments de Gustav, sera le meilleur indicateur de l’augmentation de la rétention que nous verrons au fil du temps avec ces investissements. Et si cela se produit, nous savons que cela se traduira à terme par une valeur de durée de vie plus longue, ce qui se traduira par une plus grande valeur d’entreprise.
2. Spotify affirme que les artistes existants ne devraient pas être « exclus de l’IA »
Lorsqu’on lui a demandé si Spotify croyait en un niveau de création musicale IA, Söderström a utilisé la question pour réitérer son argument, avancé pour la première fois lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2025 de Spotify en février, selon lequel Spotify voit une opportunité que « personne n’aborde pour le moment » pour les artistes existants et l’IA.
Il a déclaré : « Ce en quoi nous croyons, c’est qu’il existe de nombreuses opportunités pour les créateurs qui souhaitent utiliser des outils d’IA, mais il existe une opportunité que personne n’aborde actuellement pour les artistes existants. Et nous voulons vraiment aborder cette partie. Nous ne pensons pas que les artistes existants devraient être exclus de l’IA. Nous pensons que cela pourrait en fait être la partie la plus intéressante de la musique. «
« Nous disposons des capacités et des technologies dont nous avons besoin. Nous sommes la bonne entreprise pour résoudre ce problème. »
Gustav Söderström
Il a établi une comparaison avec d’autres secteurs : « Si vous regardez d’autres secteurs, la propriété intellectuelle existante est en réalité la propriété intellectuelle la plus précieuse, et non la moins précieuse. [how] La musique IA fonctionne actuellement, ce n’est pas adressable. C’est le problème que nous voulons résoudre.
Dans une réponse distincte sur les produits dérivés, Söderström a précisé : « À l’heure actuelle, les créateurs existants sont largement exclus des opportunités de l’IA… C’est parce que le problème du droit d’auteur est beaucoup plus compliqué à bien résoudre, et le problème de l’attribution de qui devrait être payé quoi est beaucoup plus difficile. Mais nous aimons les problèmes difficiles. C’est donc le problème que nous voulons résoudre. «
« Nous disposons des capacités et des technologies dont nous avons besoin. Nous sommes la bonne entreprise pour résoudre ce problème », a-t-il ajouté.
3. L’engagement avec le niveau gratuit augmente, mais les revenus publicitaires ne suivent pas
En septembre 2025, Spotify a assoupli sa restriction de longue date de lecture aléatoire uniquement pour les utilisateurs mobiles gratuits, leur permettant pour la première fois de sélectionner et de lire manuellement des pistes à partir de listes de lecture et d’albums. La refonte a également introduit des fonctionnalités de recherche et de lecture et de partage et de lecture, ce que le vice-président des marchés et des abonnements de Spotify, Gustav Gyllenhammar, a déclaré à MBW à l’époque, était en partie dû aux défis de rétention de la génération Z avec l’ancienne expérience mobile.
Lors de l’appel du premier trimestre, Norström a déclaré que l’impact avait dépassé les attentes. Il a déclaré que Spotify avait constaté un « changement radical » du nombre de jours actifs par mois parmi les utilisateurs du niveau gratuit depuis le lancement. « Cela a complètement explosé mes attentes depuis notre lancement l’été dernier », a déclaré Norström.
Cependant, l’écart entre l’engagement du niveau gratuit et les revenus publicitaires reste un défi.
Les revenus générés par la publicité ont augmenté d’environ 3 % par an au premier trimestre, bien derrière une croissance du chiffre d’affaires premium d’environ 15%. Le directeur financier Christian Luiga a noté que le premier trimestre était « l’une des rares fois où nous avons connu une évolution négative de la marge brute d’une année sur l’autre sur le secteur publicitaire », mais l’a présenté comme une dynamique à court terme motivée par un engagement dépassant la monétisation.
Norström a qualifié la transition plus large du secteur publicitaire de reconstruction nécessaire : « Environ 1,5 ou 2 ans [ago] presque, on a constaté qu’il y avait un écart… en gros, on nous a vu passer à côté d’un TAM où les gens mettaient beaucoup d’argent. Et ça [area] était programmatique, il s’agissait de ventes automatisées et d’échanges pouvant faire l’objet d’une offre.
« La décision que nous avons prise à l’époque était assez difficile car nous devions essentiellement reconstruire l’ensemble de la pile… Maintenant que la transition est terminée. Il s’agit maintenant d’exécution », a-t-il déclaré. Le canal accessible aux enchères de Spotify représente désormais plus d’un tiers des revenus publicitaires. Luiga a réitéré que la société s’attend à une reprise de la croissance des revenus publicitaires au second semestre 2026.
4. Les premiers tests de hiérarchisation montrent « une augmentation structurelle de l’ARPU »
En novembre 2025, Spotify a lancé une structure d’abonnement remaniée en Inde, en Indonésie, en Arabie saoudite, en Afrique du Sud et aux Émirats arabes unis, en introduisant trois niveaux (Premium Lite, Premium Standard et Premium Platinum) à la place de son offre Premium unique. En Inde, le prix du Premium Platinum de premier plan était plus du double du prix de l’abonnement standard précédent.
Interrogé sur ces tests lors de l’appel du premier trimestre, Söderström a déclaré : « C’est l’un de mes favoris personnels… les premières indications sont que lorsque nous déployons ce type de cadres de proposition de valeur, nous constatons une augmentation structurelle de l’ARPU. »
Söderström a présenté un cadre de monétisation plus large : « Spotify a toujours eu le modèle commercial pour capturer la longue traîne, qui nécessite un niveau gratuit, et pour capturer un groupe d’utilisateurs moyennement engagés dans le premium. Mais jusqu’à ce que nous lancions [the] Avec le module complémentaire de livres audio, nous n’avions pas vraiment d’outil pour capturer les personnes qui voulaient lire des centaines d’heures par mois. Nous avions une théorie claire selon laquelle nous pourrions capturer l’intégralité de la loi de puissance, mais nous ne l’avons prouvé que récemment. Nous disposons désormais de ces trois outils.
La prime mensuelle du cabinet ARPU se tenait à 4,76 € (5,57 $) – en haut 5,7 % sur un an à taux de change constant.
5. Spotify repousse la menace de perturbation de l’IA…
La dernière question de l’appel est venue de l’analyste William Packer, qui a noté que « les inquiétudes des investisseurs concernant les perturbations de l’IA se sont accrues » et a demandé à Söderström de décrire les principaux « fossés » de Spotify, c’est-à-dire les défenses contre trois menaces spécifiques : les alternatives autonomes à faible coût de la musique IA, les grandes plateformes offrant des services de musique IA gratuits et la concurrence des alternatives privilégiant l’IA qui intègrent le contenu des labels.
Söderström a répliqué sur le principe : « Je n’aime pas vraiment le mot douves. Je pense qu’il y a des avantages équitables, peut-être que vous avez gagnés parce que vous avez travaillé très dur. »
Son argument central était que les près de 20 ans de données d’écoute de Spotify lui confèrent un avantage qui ne peut pas être facilement copié, car la compréhension des goûts des utilisateurs est fondamentalement différente du type de connaissances factuelles que l’IA peut banaliser.
« Le goût n’est pas facilement marchandisé car ce n’est pas un fait, c’est une opinion. »
« D’autres choses ne sont pas si facilement marchandisées. Et il s’avère que, heureusement pour nous, le goût n’est pas facilement marchandisé parce que ce n’est pas un fait, c’est une opinion. Cela diffère entre les gens, cela diffère entre les régions, cela diffère entre les gens dans ces régions et les cas d’utilisation. Et en plus de cela, cela change chaque semaine. «
Söderström a déclaré que Spotify investit dans un « grand modèle de personnalisation » exclusif, que la société appelle en interne un « modèle de goût » – formé sur les données de ses plus de 700 millions d’utilisateurs.
Il a exprimé sa confiance dans la durabilité de cet avantage : « Si vous disiez théoriquement que quelqu’un pourrait d’une manière ou d’une autre capturer toutes nos données utilisateur, soit les plus de 700 millions d’utilisateurs, il pourrait former un modèle sur cela, et ce modèle serait alors plutôt inutile après environ 2 ou 3 semaines à mesure que la culture évoluait. Nous pensons donc en fait que c’est très durable, et vous devez être à grande échelle pour conserver la valeur de ces modèles. «
