Hier (1er juillet), Warner Music Group et le géant des investissements privés Bain Capital ont dévoilé leurs plans pour une coentreprise d'achat musical de 1,2 milliard de dollars.
MBW a indiqué qu'environ la moitié des 1,2 milliard de dollars seraient constitués de dettes, la moitié avec des espèces, avec une responsabilité égale des deux côtés de la JV.
Maintenant, nous connaissons les détails les plus fins de l'arrangement entre WMG et Bain, gracieuseté d'un nouveau dépôt de la SEC.
La coentreprise a été officiellement établie le 29 juin 2025, grâce à des accords entre une filiale WMG appelée WMG BC Holdco et une filiale de Bain Capital appelée BCSS W JV Investments (B), LP (Bainco).
Ce duo a formé une entité conjointe appelée «Beethoven JV 1 LLC»(WMBC) comme véhicule de partenariat 50/50.
Selon le dossier de la SEC, le coffre de guerre de 1 milliard de dollars de la société est décomposé comme 500 millions de dollars en capital-actions se divise également entre les partenaires (ce qui équivaut évidemment à chaque partie investissant 250 millions de dollars chacun).
Le fonds comprend également «approximativement 500 millions de dollars Dans les engagements de la dette des entrepôts initiaux ». [debt] installation 700 millions de dollars», Apportant le total à 1,2 milliard de dollars.
Fait intéressant, le dépôt de la SEC révèle que JV est conçu comme le premier des coentreprises potentiellement multiples.
Selon le dossier, «l'accord JV envisage la formation de 50/50 WMGCO / Bainco JVS supplémentaires», suggérant que Warner et Bain pourraient lancer des véhicules d'acquisition supplémentaires.
Chaque partenaire a également accordé à la coentreprise un «droit de première opportunité» sur toutes les acquisitions de catalogue qu'il envisage qui répondent aux critères financiers spécifiés.
WMG et Bain Capital ont déclaré dans leur annonce officielle mardi 1er juillet qu'ils s'approvisionner et acquérir les catalogues ensemble, tandis que WMG gérera tous les aspects du marketing, de la distribution et de l'administration.
Comme nous l'avons souligné hier, les fonds pourraient être déployés rapidement: Warner et Bain sont entendues pour réfléchir à l'acquisition du catalogue de musique enregistré du Chili Peppers Red 350 millions de dollars.
WMG et Bain Capital ont déclaré qu'ils cibleraient les catalogues musicaux «légendaires» dans la musique enregistrée et la publication musicale.
«Augmenter notre expertise approfondie et notre infrastructure mondiale avec les prouesses financières de Bain Capital et la croyance en la musique fera de nous la destination de choix pour les catalogues prééminents.»
Robert Kyncl, WMG (via la déclaration publiée le 1er juillet)
Dans une déclaration publiée mardi, PDG de Warner Music Group Robert Kyncl a déclaré: « Les artistes et les auteurs-compositeurs emblématiques choisissent WMG pour développer leurs héritages et présenter leur art dans les nouvelles générations grâce à des campagnes percutantes et innovantes. »
Il a ajouté: « Augmenter notre expertise approfondie et notre infrastructure mondiale avec les prouesses financières de Bain Capital et la croyance en la musique fera de nous la destination de choix pour les catalogues prééminents. »
Pendant ce temps, comme indiqué dans une histoire distincte mardi, Warner a annoncé ce qu'il appelle «un plan de restructuration stratégique… conçu pour libérer des fonds pour investir dans la musique et pour accélérer la croissance à long terme de l'entreprise».
Dans une note au personnel envoyé mardi et obtenu par MBW, le PDG de Warner Music Group, Robert Kyncl, l'a qualifié de «étapes restantes de notre plan pour aider à la société à futur».
WMG dit dans son dossier de la SEC qu'il «s'attend à ce que le plan génére des économies de coûts avant impôts d'environ 300 millions de dollars Sur une base d'exécution annualisée d'ici la fin de l'exercice 2027 et s'attend à ce que la majorité des économies de coûts en vertu du plan soient accrédites à Oibda ajustée ».
Un peu plus de la moitié de cette 300 millions de dollars cible de réduction des coûts (170 millions de dollars) sera réalisé via des réductions des effectifs chez WMG, a déclaré la société.
Un plus loin 30 millions de dollars Les économies seront réalisées en réduisant les coûts (comme les frais de l'administration et de l'immobilier) directement liés aux réductions des effectifs. Le reste de la réduction des coûts ciblera les dépenses SG et A.
Dans son dossier SEC, Warner a déclaré qu'il s'attend à ce que ce plan soit «pleinement mis en œuvre d'ici la fin de l'année civile 2026».
